마이크로소프트 급락의 출발점은 실적 부진이 아니라 실적 이후 드러난 구조적 불안입니다. 숫자만 놓고 보면 2026년 회계연도 2분기 실적은 흠잡기 어렵습니다. 매출은 800억 달러를 훌쩍 넘었고, 이익 역시 시장 예상치를 웃돌았습니다. 그럼에도 주가는 단기간에 두 자릿수 하락을 기록했습니다. 이 괴리는 지금 시장이 무엇을 두려워하는지를 그대로 보여줍니다.실적이 아닌 ‘기대’가 무너진 순간시장은 더 이상 “얼마를 벌었는가”보다 “앞으로 얼마나 효율적으로 벌 수 있는가”를 묻고 있습니다. 이번 급락의 핵심은 AI 시대의 성장 방식이 이전과 다를 수 있다는 인식 전환입니다.가장 먼저 지적된 부분은 Azure 클라우드 성장률입니다. 여전히 고성장이지만, AI 수요 폭증이라는 기대치에는 못 미쳤다는 평가가 나왔습..
